本文摘要：北方港贸易商情绪更进一步走坏，报价持续减少。

北方港贸易商情绪更进一步走坏，报价持续减少。目前部分市场参与者对于7月下旬日乏完全恢复虽有预期，但近期一期的CV5500动煤价暴跌600元关口后，贸易商信心大大受到压制，短期内动煤市场或将保持弱势波动态势。近期市场方面看，当前港口上游报货虽有所激增，但下游基于各环节低库存、耗煤同比偏高等因素，从容情绪加剧，供需心态分歧，成交价偏低。

现CV5500动煤报价595-600元，CV5000动煤报价515-520元。陆家嘴大宗商品论坛消息称之为，2019年7月，由郑商所主办，期货日报主办的2019内蒙陕西动力煤产地调研顺利进行。调研中对于下半年的煤价走势，产业里大家对于经济阶段性前景皆不悲观，指出整体市场需求在下半年明显改善的概率并不大，煤价较难取得来自市场需求端的趋势性驱动。

供应末端看，对于即将来临的70周年国庆限产预期，据产地人士讲解，由于今年以来，环保及安监仍然作为常态化工作在严抓不懈，预计保护环境效应将被大大抬起。融合进口煤容许政策的管控、调节月度宽协价格下限、减少工业电价等国家政策，分析指出下半年煤价运营区间大概率将上升一个台阶。

但不可否认，近年来三西地区高卡低硫等优质动力煤的经销无压力，煤矿价格话语权较强，面临下游电厂低库存的施加压力策略，上游某种程度采行以销定产的抱团策略不予对此。可以意识到，未来半年的动力煤市场仍不会正处于供需两很弱的格局，价格将重复摆动于供需两端的结构性对立中，Q5500龙骨煤价预测按570~630元/吨的价格区间运营居多。

7月16日中国煤炭资源网近期一期的CCI动力煤价格表明，CCI5500动力煤价格报597元/吨，较上期价格之后消息传递3元/吨，较上月同期价格下调2元/吨或0.3%；CCI5000动力煤价格报516元/吨，较上期价格上调4元/吨，较上月同期价格水平下调3元/吨或0.6%。国内某贸易商回应，近期市场受到影响因素很少，都是一些利空的负面影响，上旬销售不多，加之市场价格下降，近日库存积压较多，没有办法降价促销。现在市场需求劣，预计这周价格还是不会沿袭跌势，但大的方向看会都有的上升空间，因为近日询价、询货的渐渐多了，待市场需求激增，价格不会渐渐渐大位。

六月底开始，部分地区气温回落，但南方仍然天气炎热；发电企业大力贯彻落实《发改委公布的关于作好2019年迎峰度夏工作的通报》精神，大力应付迎峰度夏，认真落实低于、最低库存制度，不断扩大市场煤订购范围，多渠道订购电煤；煤矿减缓生产，港口、铁路多拉快运，存煤经常出现较慢减少。环渤海各港口强化与矿路港航电各方的协商联系，减缓卸车，减少场存。

秦皇岛港存煤数量从七月初的538.5万吨，升到16日的617万吨，直线下降了78.5万吨；国投曹妃甸港存煤从七月初的345.4万吨，升到16日的447.4万吨，减少了102万吨。下游方面看，截至7月16日，沿海六大电厂库存1792.1万吨，周环比增加40万吨，同比增加265.9万吨；日耗煤57.8万吨，周环比增加1.9万吨，同比增加15.5万吨；能用天数为31.0天，周环比减少0.3天，同比增加10.2天。

累计7月8日，全国重点电厂存煤9155万吨，存煤能用天数24天，实际存煤数量创去年12月份以来新纪录。产地方面看，今年以来，尽管安全性、环保检查持续展开，但先进设备生产能力也在减缓获释，追加生产能力减缓生产，原煤生产能力减少显著。国家统计局7月15日公布的近期数据表明，6月份，全国原煤产量33335万吨，同比快速增长10.4%，增速比上月不断扩大6.9个百分点；环比减少2096万吨，快速增长6.71%。

1-6月份全国原煤产量175820万吨，同比快速增长2.6%，增长速度较1-5月不断扩大1.7个百分点，比一季度减缓2.2个百分点。中国煤炭资源网消息，目前主产地动力煤价格断崖式暴跌。陕西榆神地区煤矿回应，本月经过2轮降价之后销售不知恶化，库存压力较小，煤矿拉煤车寥寥无几，为减缓销售，煤价再度上调10-30元/吨。

内蒙鄂尔多斯地区环保及煤管票管控仍严苛，产量供应受限，多数矿长协煤发运和周边化工订购市场需求较难，短期煤矿库存压力并不大，价格弱势维稳。山西晋北地区不受港口发运凌空影响，贸易商订购情绪偏高，但不受当地环保严苛及煤场库存较低影响，短期承托煤价维稳运营。

中泰证券近期研报认为，随着陕西榆林地区煤矿停工复产以及政府希望优质生产能力获释，6月份全国原煤产量3.33亿吨，同比快速增长10.4%，单月产量创供给侧改革以来的新纪录，由于海外煤不断扩大价格优势，6月份煤炭进口量2710万吨（+6.4%），同比之后于是以减少，短期来看行业供给末端压力较小。从市场需求末端来看，之后分化，6月火电产量同比快速增长0.1%，增长速度由负安乐乡，一方面因为全国发电量水平下降，另一方面因为水电增长速度有所下降，而环保政策调整背景下，焦炭和水泥产量增长速度之后高位，6月产量同比分别减少10.7%、6.0%，增长速度较上月减少5.0、-1.2个百分点。

短期来看，动力煤价预计稍弱势，但三季度水电站否必须排洪尚待仔细观察，10月份国庆70周年矿上未来将会增强安监，所以供需关系不存在提高的有可能，7月份神华年度长协煤价格为558元/吨，月度宽协价格为599元/吨，长协煤价格为动力煤市场价获取了一个底部区间，预计三季度煤价以窄幅波动居多。

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